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港股医药股集体爆发:多只港股生科ETF涨超5% 机构:医药处于底部

  • 环西
  • 2022-07-04 15:16:05
  • 23
摘要: 港股医药股集体爆发,微创机器人涨近19%,再鼎医药、康方生物涨近14%,和黄医药涨近12%,荣昌生物、信达生物等涨超9%,药...

  港股医药股集体爆发,微创机器人涨近19%,再鼎医药、康方生物涨近14%,和黄医药涨近12%,荣昌生物、信达生物等涨超9%,药明生物、百济神州等涨超7%,泰格医药涨7%。

港股医药股集体爆发:多只港股生科ETF涨超5% 机构:医药处于底部

  多只生科ETF涨超5%,华夏恒生生科涨5.08%,南方医疗健康涨5.17%。

港股医药股集体爆发:多只港股生科ETF涨超5% 机构:医药处于底部

  对于医药股集体反弹,天风研究指出,当前医药处于底部期间,尤其是创新药产业链、医疗服务、中药等。

  天风从三个方面来分析医药当前估值,首先从公募基金持仓的情况来看,医药的超配比例处于过去10年的相对低位,预示超额收益也处于历史大级别的底部;其次从估值角度来看,目前医药处于股债收益差的-2X标准差附近,已经隐含了相对比较悲观的预期;最后政策和基本面的悲观预期基本反应在股价里,短期的一些积极变化,正指引医药板块走出底部区域。

  此外,他们还指出,港股恒生医疗保健指数的底部反弹,创新药融资也开始出现边际改善,预计后续可能逐步从过去一年的负向循环,进入“股价修复→ 融资边际改善 → 股价进一步反弹 → 融资继续改善”的正向循环之中。

  6月20日,光大证券发布研报,政策预期转暖+中报业绩期临近,医药板块可以乐观起来。近期,市场对医药板块的关注度逐步提升,关注点集中于三个方面:政策端:从近期广东联盟集采落地情况和医保目录的调整工作方案,可以看出医药相关政策正在逐步回暖;业绩端:22Q1医药板块公司保持较快增长的势头,营收增速为14.80%,同时综合国家统计局公布的制造业和社会零售端消费数据,在疫情影响较大的月份,医药制造业表现出较强的韧性,中西药品零售需求持续旺盛,彰显医药企业的中报相对良好的预期;估值水平:目前的医药板块的估值处于近5年来的低点,估值下降空间有限。综上所述,我们延续中期策略报告以来强调的观点,我们建议积极布局CXO高景气赛道相关标的,推荐药明康德(A+H)、凯莱英等;中成药相关龙头标的,推荐同仁堂、太极集团等;医疗服务和零售药店相关标的:推荐锦欣生殖(H)、爱尔眼科、益丰药房等。

  2022年中期投资策略:紧抓补短板、高景气与疫后修复三大主线。长期来看疫情对人类社会的影响将趋于弱化,但短期依然会对社会经济活动和医药行业产生重大影响,基于疫情的常态化及防疫措施,补齐防疫所需的短板、受疫情影响小或政策支持力度大的高景气度方向、疫情受损后修复的方向有望成为下半年的投资主线。分别推荐君实生物(A+H)、同和药业、迈瑞医疗、新华医疗、太极集团、药明康德(A+H)、凯莱英、锦欣生殖(H)、爱尔眼科、益丰药房、华特达因、沃森生物。

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